بررسی تأثیرات متقابل نفت، طلا و دلار

امروزه تقریبا کمتر کسی از فعالان عرصه مالی و اقتصادی را می توان یافت که علاقمند به پیش بینی قیمت طلا، دلار یا دیگر کالاها نباشد. با توجه به این که نوسان نرخ این کالاها حتی زندگی روزمره را تا حدودی تحت الشعاع قرار داده است، در این مقاله قصد داریم تاثیرات متقابل طلا، دلار و نفت خام را مورد بررسی قرار دهیم. هر چند که لازم به ذکر است فرآیند پیشبینی به علت وجود عوامل و متغیرهای متعدد، کاری بسیار پیچیده، زمانبر و نیازمند روشهای تحلیلی و ریاضی است.رابطه معکوس طلا و دلار
ارزش طلا و دلار از زمانی که استاندارد طلا بین سالهای ۱۹۰۰ تا ۱۹۷۱ کاربرد داشت با هم مرتبط بوده است. در این زمان ارزش یک واحد پولی وابسته به مقداری معینی از طلا بود. ولی از سال ۱۹۷۱ به بعد پس از شوک نیکسون این رابطه قطع شده و ارزش این دو بر اساس عرضه و تقاضا تعیین می شود. دلار آمریکا به پول بی پشتوانه (پولی که بر خلاف پول کالایی ارزش ذاتی ندارد و بر اساس قانون یا دستور دولت ارزش پیدا می کند) تبدیل و در بازارهای خارجی معامله شد و به عنوان ارز ذخیره مورد استفاده قرار گرفت.
پس از سال ۱۹۷۱ نرخ تبدیل طلا شناور شد و باعث شد قیمت طلا تحت تاثیر ارزش دلار قرار گیرد. در سال ۲۰۰۸ صندوق بینالمللی پول گزارش داد که از سال ۲۰۰۲ به بعد ۴۰ تا ۵۰ درصد تغییرات نرخ طلا از دلار تاثیر گرفته است؛ به این صورت که به ازای هر یک درصد تغییر در نرخ دلار، قیمت طلا بیش از یک درصد تغییر کرده است. نمودار ۱ رابطه قیمت دلار آمریکا و طلا در ۱۰ سال گذشته را نشان می دهد.
همانطور که نمودار بالا نشان می دهد نرخ دلار با طلا رابطه معکوس دارد. هرچند این رابطه به اندازه دوران استاندارد طلا دقیق نیست، اما آثار روانی استاندارد طلا کماکان پابرجا است و با کاهش ارزش دلار میل به سمت طلا افزایش مییابد. دلایل رابطه معکوس دلار و طلا از قرار زیر است:
کاهش ارزش دلار باعث افزایش ارزش دیگر ارزها و همچنین افزایش تقاضا برای کالاها از جمله طلا میشود. در نتیجه قیمتها بالا میروند.
هنگامی که ارزش دلار رو به کاهش میگذارد، سرمایهگذاران به دنبال منابع جایگزین سرمایهگذاری از جمله طلا میگردند.
با این وجود، لازم است بدانیم که ممکن است بروز بحران در یک کشور یا منطقه منجر به کوچ سرمایهگذاران به سمت کالاهای کمخطرتر مانند دلار و طلا شود و در نتیجه قیمت دلار و طلا به طور همزمان افزایش یابد. همچنین عوامل بسیاری بر نرخ دلار آمریکا از جمله سیاستهای پولی، تورم و دورنمای اقتصادی آمریکا و دیگر کشورها بر این امر تاثیرگذار هستند.
هر چند با رصد سهام شرکتهای تولیدکننده طلا مانند گولدکورپ، بریک گولد، نیومانت و صندوق های قابل معامله در بورس (ETFF) مانند صندوق اسپایدر میتوان در مورد جهتگیری قیمتها گمانهزنی کرد.
ضمیمه 143890

آنچه در ادامه می خوانید:
منبع: صرافی تاجمیر
http://tajmirexchange.com