با سلام
برای مفداردهی اولیه از کد زیر استفاده کنید
this.comboBox1.DataSource = typeof (Color).GetProperties(BindingFlags.Static | BindingFlags.Public).Select(p => p.Name).ToList();
و برای بدست آوردن مقدار انتخابی از
Color.FromName((comboBox1.SelectedValue).ToString(  ))
استفاده کنید